财盈策略 一季报点评：华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)基金季度涨幅-8.56%

本站消息，日前华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)基金公布一季报财盈策略，2025年一季度最新规模35.04亿元，季度净值涨幅为-8.56%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为7.47%，在同类基金中排名132/281，同类基金过去一年净值涨幅中位数为7.47%。而基金过去一年的最大回撤为-22.56%，成立以来的最大回撤为-22.56%。

从基金规模来看，华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)基金2025年一季度公布的基金规模为35.04亿元，较上一期规模23.25亿元变化了11.79亿元，环比变化了50.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.95%，无债券类资产，现金占净值比6.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.48%，第一大重仓股为苹果（AAPL），持仓占比为8.82%。

华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)现任基金经理为柳军 李沐阳。其中在任基金经理柳军已从业15年又327天，2023年3月1日正式接手管理华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)，任职期间累计回报为48.41%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞南方东英恒生科技(QDII-ETF)（513130），季度净值涨幅为19.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：截至本报告期末,本基金份额净值为1.6005元,本报告期内基金份额净值增长率为-8.56%,本基金的业绩比较基准收益率为-8.38%。2025年一季度,纳斯达克100指数累计下跌8.38%。市场波动主要由多重宏观压力驱动:特朗普政府扩大对华科技关税范围,叠加美国2月核心PCE物价指数同比上涨2.79%,加剧滞胀担忧,美股科技板块估值显著承压。尽管AI技术持续落地,但市场对商业化进展的质疑导致资金撤离高估值科技股,同时美国制造业PMI跌破荣枯线至49%,进一步压制风险偏好。短期来看,二季度美国市场仍面临政策与经济数据的双重博弈。4月2日关税细则落地可能进一步冲击半导体等核心产业链,若政策力度超预期,纳指或二次探底。美联储降息预期分歧与通胀黏性或将主导估值波动,需重点关注6月议息会议信号。中长期维度,AI基础设施(如云计算、算力芯片)的盈利韧性有望在财报季验证,但需警惕中小盘科技股受利率波动冲击的风险,主要变量在于美联储政策路径及经济衰退概率演变。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.012%,期间日跟踪误差为0.015%,较好地实现了本基金的投资目标。

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